Este fue uno de los muchos colegios menores que nacieron en las cercanías de la Universidad; fue fundado a mediados del s.XVI por Jerónimo de Arce y más tarde, a finales del s.XVIII, se fusionó con el antiguo Colegio de San Millán. Tras caer en desuso ha sido habilitado como biblioteca universitaria recuperando así parte de su esplendor.
Del edificio original se conserva la portada, donde cabe destacar la imagen de la Virgen enmarcada por un alfiz y flanqueada por las estatuas de San Pedro y San Pablo. Presenta las características propias de la época con motivos goticistas como el alfiz o el tratamiento de la figura de la Virgen y elementos renacentistas representados por los ángeles o amorcillos.
